近日，中国人民银行统计报告显示，2026年三季度末，本外币绿色贷款余额49.22万亿元，同比增长13.0%，前三季度增加4.41万亿元。

目前我国已形成以绿色信贷为主体，绿色债券、绿色基金、绿色保险、碳金融等协同发展的绿色金融体系。总体来看，当前绿色金融体系已承载大规模资金流转，成为驱动绿色发展的重要引擎。绿色金融发展来到新阶段，还存在哪些问题？未来如何进一步适配美丽中国建设的深层需求，提质增效？如何从“重规模”转向“重实效”？记者采访了相关专家。

从“求快”转向“求好”

多位专家表示，总体来看，我国绿色金融正步入“从大到优”的转型升级阶段。

“绿色贷款增速由2025年末的20.2%回落至2026年三季度末的13.0%，增速回落也反映了行业从‘求快’转向‘求好’主动调整的结果。”生态环境部环境规划院管理与政策研究所副所长赵云皓表示。

记者注意到，这种“求好”主要体现在几个方面。

在政策上，2025年，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合发布了《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，首次统一了绿色贷款、绿色债券的认定标准与统计口径，为金融机构提供了更清晰的业务识别依据。

在支持范围上，绿色金融服务对象也正向“正在变绿”的主体延伸。绿色金融支持领域正由“纯绿”项目向高排放行业绿色低碳转型、应对气候变化、生物多样性保护等领域拓展。

在绿色低碳转型方面，已由钢铁、煤电、建材、农业等4个行业扩大至陶瓷、纺织等共11个行业，在全国20多个省（区、市）试点。在生物多样性方面，中国人民银行2025年印发相关目录并启动试点，湖北、山西等地探索将贷款利率与生态保护成效挂钩，黑龙江等地推进林权、水权等生态权益质押融资。在应对气候变化方面，碳配额质押、碳足迹挂钩贷款等产品相继落地。

中国社会科学院研究员徐洪峰告诉记者：“总体来看，绿色金融关注点从‘贴绿色标签’转向‘环境绩效核验’。”

“经济向绿色低碳转型是一个长期且复杂的过程，在经历了前期的快速布局后，现阶段需要更深入地融入产业转型的各个环节，绿色金融正在经历从规模扩张到质量提升的关键跃迁。”中央财经大学绿色金融国际研究院研究员朱晨晨此前也表示，银行业在积极调整策略，加大对绿色金融产品和服务的创新力度，提升对绿色项目的风险管理能力。

贴标容易核验难，提质增效仍有多重堵点

绿色金融规模持续扩容、体系不断完善的背后，提质路上的堵点也在逐步显现。不少专家坦言，当前绿色金融距离真正的提质增效还有差距，标准体系、信息共享、产品供给、政策协同等都存在短板。

“现行绿色项目目录以项目归类为主，只要项目落入目录即可计入绿色金融统计口径，缺少对污染物减排量、水环境改善等美丽中国建设关键环境绩效的定量核算要求。”徐洪峰比喻，“是不是绿”边界清晰，“有多绿”认定模糊。

由此可能带来两方面问题，一是资金更多流向容易认定、收益较好的领域，单位投资的实际环境效益尚未成为金融机构决策的核心因素，真正需要支持的领域却得不到足够资金；二是授信放款转化率偏低，项目收益和环境效益缺乏核验依据，难以满足金融风控的采信要求。

在信息共享方面，生态环境部环境规划院EOD创新中心副主任卢静告诉记者，目前绿色金融建设信息共享还不够顺畅，环境数据存在“拿不到、用不好、认不了”的问题。

“比如，排污许可、执法处罚、环境信用、碳排放、环境信息依法披露、环境信用评价等数据分散在不同系统或各省份，金融机构难以获取系统性、制度化的权威数据信息。在信息使用上，金融机构也缺乏将环境数据转化为授信参数的模型与专业人才。” 卢静直言。

除了信息不畅，绿色金融产品供给也不够精准，“贴标签”的产品多、“量身定做”的产品少。无论是转型金融、生物多样性金融、蓝色金融还是各类“环保贷”，多数操作模式是先出台项目目录，仅对目录内项目提供支持，项目获得支持后就纳入统计、在考核中予以加分，针对细分领域特征差异化的金融产品设计不足。

“农村小微水体和黑臭水体治理缺乏稳定收益，土壤修复回款周期长，污水处理厂运营依赖政府付费，这些领域恰恰是美丽中国建设的难点和短板，却缺乏相应的金融产品和服务模式。”中节能衡准科技绿色金融部主任葛慧特别强调，当前我国碳金融仍以现货交易为主，产品层次相对单一。

此外，政策协同还不够紧密，财政、金融与行业政策的衔接仍处于磨合阶段。分工衔接不实，国家层面负责制定规则标准，地方负责项目组织与金融对接，银行负责产品设计和服务，各方之间的信息互通和日常衔接仍需进一步做实做细。

立标准、畅数据、做产品、聚合力，系统施策打通堵点

一系列现实堵点，也对绿色金融提质升级提出了清晰的改革命题。针对上述问题，赵云皓建议围绕统一范畴立标准、归集数据畅对接、聚焦场景做产品、分层联动聚合力四个方面系统发力，推动绿色金融真正从 “重规模”转向 “重实效”。

研究制定美丽中国建设金融支持项目指导目录，分领域细化支持清单，并与现行绿色金融目标标准有效衔接。同时配套核算方法，分项目类别明确碳减排量、污染物削减量、生态恢复面积等核心指标的核算公式、基线选取和核验规则，推动认定从“是不是绿”向“有多绿”延伸。

数据壁垒是受访专家反复提及的卡点。银行不敢投，很多时候不是不想投，是手里没有可用的环境数据。建议搭建统一数据底座。根据金融机构数据信息需求，将碳排放、排污许可、环境信用、执法记录等字段统一归集，依法依规向金融机构提供信息。研究制定项目环境绩效评价框架，补齐“绿色画像”短板，推进将评价结果作为项目识别、授信审批、融资定价和贷后管理的重要参考。

聚焦场景应用，创新系列金融产品。鼓励金融机构分场景开发专属金融产品和服务。建议面向大气、涉水、固废、土壤、降碳五大场景开发专属金融产品。如大气领域，联动大气污染防治专项资金项目，开发“美丽贷—蓝天贷”产品，将专项资金项目绩效作为信贷优惠条件。

强化政策联动协同，在关键节点形成财政金融合力。推动形成“国家定规则标准、地方抓项目落地、银行做产品服务”的分层衔接机制。厘清各方工作重点。生态环境部门主抓项目清单和环境效果认定，财政部门侧重落实贴息和风险补偿，发展改革部门统筹政府投资，人民银行用好专项再贷款等低成本资金，金融监管部门守好风险底线。同时建议，完善金融评估闭环管理。将项目落地率、环境效果完成情况纳入绿色金融统计监测和跟踪评估体系，推动评估结果与相关激励衔接，对数据造假、“洗绿”“漂绿”套利等情形建立跨部门惩戒机制。

持续打通制度、数据、场景上的堵点，让每一笔绿色融资都能对应看得见、可核验的治理成效，绿色金融方能行稳致远，在推动经济社会绿色低碳转型中释放更大价值。